【創(chuàng)業(yè)網(wǎng)Cye.com.cn】年初以來，美國(guó)股市“牛氣沖天”。納斯達(dá)克綜合指數(shù)的漲勢(shì)一騎絕塵，道瓊斯綜合指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)也僅距2007年的高點(diǎn)一步之遙。隨著賺錢效應(yīng)持續(xù)發(fā)酵，許多媽媽級(jí)人物開始忍受不住寂寞，爭(zhēng)先涌入股市。在此，不得不談?wù)勅A爾街用于吸引 “似懂非懂”投資者的五大謊言。
謊言一：盈利狀況良好將有助于股市未來上漲
首先，必須要提醒投資者的是，目前的確有很多上市公司的現(xiàn)金流充裕，但這并不能說明股市就一定會(huì)上漲。因?yàn)椋姸喙驹诔钟写罅楷F(xiàn)金的同時(shí)也債臺(tái)高筑。
根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的一份報(bào)告，目前，美國(guó)的非金融性企業(yè)的債務(wù)水平已經(jīng)達(dá)到13.9萬億美元，為歷史最高水平。相比10年前，這一數(shù)字大約飆升了40%。換句話說，他們所擁有的債務(wù)的總額已經(jīng)與目前美國(guó)聯(lián)邦政府的債務(wù)總額旗鼓相當(dāng)。而在過去的3年中，他們共舉債1萬億美元。
你是否對(duì)這個(gè)事實(shí)感到非常震驚？的確，聯(lián)邦政府以及各州政府的債務(wù)問題已經(jīng)占據(jù)了我們的眼球，報(bào)紙和媒體似乎已經(jīng)無暇顧及企業(yè)的債務(wù)問題了。
近兩年，美國(guó)企業(yè)的營(yíng)收確實(shí)呈現(xiàn)出爆發(fā)性的增長(zhǎng)，但這并不能作為我們投資股票的重要理由。至少，這樣的盈利高增長(zhǎng)預(yù)期早已經(jīng)反映到了市場(chǎng)之中。
相反，這反而是投資者最應(yīng)該擔(dān)憂的問題。因?yàn)椋谀壳暗慕?jīng)濟(jì)形勢(shì)之下，企業(yè)的賺錢能力已經(jīng)開始下滑。美國(guó)商務(wù)部報(bào)告發(fā)布的信息顯示，企業(yè)稅后利潤(rùn)占GDP比重已經(jīng)接近歷史最低紀(jì)錄。歷史上只有少數(shù)時(shí)間這一指標(biāo)曾達(dá)到這一水平，其中分別是1929年、1967年及2006年。不幸的是，這些年份之后，經(jīng)濟(jì)危機(jī)隨之爆發(fā)。
謊言二：正在復(fù)蘇的經(jīng)濟(jì)將拉動(dòng)股市上漲
從經(jīng)濟(jì)學(xué)原理的角度，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的確會(huì)拉動(dòng)股市的上漲，而且目前許多數(shù)據(jù)也支持經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇這一說法。但是，這并不能說明股市就一定會(huì)“天天向上”，
歷史數(shù)據(jù)顯示，在1968年至1982年期間，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)了近300%，但是股市的漲幅卻幾乎為零，而且投資者在繳納資本利得稅之后，等于是做了虧本買賣。自從1999年以來，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)了2/3，反觀你的投資組合在這期間的表現(xiàn)又如何？
日本經(jīng)濟(jì)從1989年以來翻了一番，但日經(jīng)指數(shù)在這期間下跌了25%。
倫敦商學(xué)院最新研究結(jié)果同樣顯示，投資者在幾十年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的宏觀背景下卻沒能獲得收益的例子比比皆是。
宏觀經(jīng)濟(jì)和股市并不總是朝同一方向發(fā)展，這的確是一個(gè)迷思。
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