香港市場
香港上市相對簡單。上市申請涉及多方專業人士，在申請上市過程中各司其職。本文旨在闡釋新上市涉及的各個關鍵機構。
1. 保薦人
計劃上市的公司必須委任合適的保薦人。主板上市保薦人須為交易所會員、發行商、商業銀行或交易所接納的其他人士。此外，創業板上市保薦人須依照《證券及期貨條例》獲發牌及注冊。計劃申請在創業板上市的公司必須從交易所核準的創業板保薦人名單中挑選一名保薦人。
保薦人負責為新申請人籌備上市事宜，將正式上市申請表格及一切有關的文件呈交交易所，并處理交易所就有關申請的一切事宜所提出的問題。
對主板公司來說，要求委任保薦人的規定，于新申請人獲準上市后即告終止，但交易所建議上市發行人于上市后至少一年內繼續留用其保薦人。然而，根據《主板上市規則》，中國發行人須于上市后至少一年內繼續聘任其保薦人，或交易所接納的其他財務顧問或專業券商。此外，創業板公司委任的保薦人必須有固定任期，至少含蓋上市時該財政年度的余下時間及其后兩個財政年度。
在委任保薦人之前，公司務須與多家保薦人會晤，以評估他們是否適合作為公司的上市保薦人。公司應挑選可就上市程序各方面提供全面及公正意見的保薦人。
2. 申報會計師
所有會計師報告，均須由具備《專業會計師條例》所規定可獲委任為公司核數師資格的專業會計師編制。該等專業會計師須獨立于發行人。
申報會計師負責審核公司的財務記錄及財務狀況，并根據相關會計準則及監管指引編制新申請人的集團賬目，使準投資者能作出充分掌握資料的投資決定。
3. 法律顧問
法律顧問負責確保新申請人遵照各個相關司法管轄區的法律，并與保薦人及申報會計師就新申請人須進行的重組事宜緊密合作。
4. 包銷商／配售代理
一般為證券行及交易所參與者，負責在股份發售期間分銷公司的證券。包銷商須包銷投資者未認購的股份。
5. 估值師
新申請人須在上市前委任估值師對其物業進行估值。公司也可委任估值師對公司的其他資產進行估值。
上市的具體步驟
無論美國、香港或是歐洲，具體的上市步驟大同小異。
盡職調查階段
在起草招股說明書之前，所有顧問都需要進行盡職調查，以便于了解與公司相關的事實情況。投資銀行將幫助公司用便于投資者理解的方式準確明了地說明這些事實情況。盡職調查是一個全面[創業網m.390056.com]的調查過程，它將保護發行公司的市場聲譽和未來資本市場的融資渠道，有效地加強和簡化文件起草過程，幫助管理層為路演作準備，保護發行公司及承銷商免受法律和名譽上的風險。
全面的盡職調查主要包括業務、法律和財務。
根據盡職調查結果，以及對國際資本市場的理解，作為賬簿管理人的投資銀行將與公司一起制定既符合公司情況，又吸引投資者的估值主題。估值的過程需要考慮很多變數，包括市場環境、可比公司的估值、發行公司相對于可比公司的業務/財務前景等。
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