今天的泡沫？
盡管格雷厄姆將雅虎的衰落歸結于兩個因素的結合，我認為互聯網泡沫中“容易賺的錢”是主導因素。“容易賺的錢”不僅是雅虎的致命弱點，也是那個時代其他公司的致命弱點。無論技術高手和公司高層是多么有天賦，泡沫的動力使他們幾乎不可能避開“容易賺的錢”，因此也就無法集中精力到創建有持久價值的業務中去。
泡沫時代的教訓對今天仍然適用：“容易賺的錢”或“容易獲得的流量”可能非常危險，對大公司和初創公司皆是如此。
正如互聯網泡沫為90年代后期的很多公司制造了危險環境一樣，類似的危險在過去幾年中也周圍著Facebook應用平臺及其“容易賺的錢”或“容易獲得的流量”的誘惑出現了。我的初創公司iLike就有過這樣的經歷。 我們在Facebook平臺推出后頭幾個星期種享受了“容易獲得的流量”，它讓我們對未來過于樂觀，并給我們造成一個進退兩難的困境：是維持Facebook產生的流量，還是到其他地方去創建有持久價值的業務？
雖然從表面上看來，Facebook應用平臺是可以讓公司建立持久價值的地方，但實際上它不斷變化的動力會系統性地獎勵那些追逐“容易賺的錢”或“容易獲得的流量”的開發商。正是由于看到了這一情況，很多大型的社交應用程序開發商成功地進行了業務轉型。其中一些已經創建了和Facebook無關的Cye.com.cn業務（特別是Flixster，它曾以Facebook上的電影小測驗程序聞名，現在它開發的手機應用程序擁有超過2千萬次的iPhone、黑莓和Android下載量。還有曾以“Pick Your 5”應用程序聞名的LivingSocial，現在它成了團購網站GroupOn的競爭對手），一些則出售了公司（特別是Slide和 iLike）。而社交游戲領頭羊Zynga是否會離開Facebook（或出售）？Facebook又能否改變其應用平臺的動力，成為一個能讓公司建立持久價值的地方呢？我們都將拭目以待。
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