擔保是個惡制度
實業(yè)空心化的第二個原因是什么呢？前面說的資產(chǎn)增值過快讓企業(yè)無心實業(yè)是一個原因，那么第二個原因，就是金融機構(gòu)的責任了。
浙江金融機構(gòu)眾多，理論上應(yīng)該使得浙江的中小企業(yè)都獲得比較低廉的貸款資金的，但是讓人感到奇怪的是，在浙江，金融機構(gòu)可以在信貸審批條件上不斷放寬條件，但是兩點是出奇的攻守同盟。第一是要求足夠的存款，第二是貸款利率。
幾乎所有的金融機構(gòu)都要求企業(yè)配套存款，第二幾乎所有的金融機構(gòu)發(fā)放的貸款利率都要上浮較高的利率。
所謂1：1配套已經(jīng)還好了，很多銀行都要求1：2配套，貸1000萬要存2000萬。當然現(xiàn)在普遍的是貸1000萬，存500萬。這樣的操作手法，變相地推高了企業(yè)的貸款成本，在浙江，如果說高利貸橫行的話，某個意義上講，銀行是最大的高利貸，因為按照我前面說的哪怕1：1配套，基本上貸款利率折算下來都要到12%以上了。還不算別的各項費用。
這個情況直接帶來的后果有兩個，實體更加空心化，因為實體經(jīng)濟一年的利潤毛利也就在10%左右，哪里來的利潤支付利息？所以企業(yè)貸款之后更多都投入到比實體經(jīng)濟更賺錢的行業(yè)中去——房地產(chǎn)或者別的投機性領(lǐng)域。如果自己實在沒有能力怎么辦？借出去。借給愿意出更高利率的人。也就是說12%銀行借來，然后20%或者30%借給別人。這個過程無形中又極大增加了風險的疊加。
在浙江，我可以說90%的貸款其實是以直接或者間接的方式流到了兩個領(lǐng)域中去，一個是房地產(chǎn)，另外一個就是投機性行業(yè)，這個投機性行業(yè)，在某個意義上也更把實業(yè)推到了一個很難維系生存的地步中去。
隨著經(jīng)濟形勢的惡化，大量投機性行業(yè)的萎縮，房地產(chǎn)行情的持續(xù)萎靡，那些利用短期銀行資金從事投機的企業(yè)，面臨當下的現(xiàn)狀，是在正常不過的事情了。這里面剛才說的幾個問題都集中性爆發(fā)，山雨欲來片刻之間的事情。
總的來說，貸款條件的過于寬松，使得銀行一旦開始嚴格條件之后，企業(yè)的資金勢必被抽走。而事實上按照當前浙江的企業(yè)的狀況是沒有一家企業(yè)經(jīng)得起銀行抽走一分錢貸款的，因為浙江的企業(yè)的杠桿用得很高，同時，都不在實體經(jīng)濟中流轉(zhuǎn)，大量資金都挪用到了別的項目投資中去，流動性很差，所以一抽貸款，必然出事情。這個是當前最直接的導(dǎo)火線。
這次所謂六百家聯(lián)名上書的表面原因是因為龐大的擔保鏈使得企業(yè)被抽貸了，但是深層次的原因還是因為企業(yè)的資金都被挪用到別的地方去了，流動性不夠。
其實，我一直想表達的是擔保是個惡制度，擔保制度是連坐制度的衍生，擔保無助于風險的控制的同時，反倒極大地加劇了風險的產(chǎn)生。企業(yè)是否出風險，其實跟有否追加擔保本身沒有必然的關(guān)系。擔保是一種事后風險追償?shù)臋C制，但是并不是風險的防范措施。我見過很多不少好的企業(yè)，都因為給人擔保，留下無盡遺憾。
前面說了金融加劇了實體的空心化，而實體空心化反過來也導(dǎo)致了金融無法進一步發(fā)展，金融是實體經(jīng)濟的潤滑劑，但是替代不了實體經(jīng)濟，實體經(jīng)濟空心化，某個意義上講又將浙江金融推到了風口浪尖，在浙江這兩個是互為因果的關(guān)系，空心化的實體經(jīng)濟，讓浙江金融其實真有心去做實體貸款，也沒得做。浙江省內(nèi)，遍看全省居然找不出一個大型和超大型的企業(yè)，而反觀江蘇、山東、廣東，浙江是應(yīng)該低頭反思的。
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