雖然我國商業銀行眼下是全球最賺錢的銀行，并且目前盈利仍在上升，但這種盈利能力主要依靠利率的非市場化定價所帶來的高存貸差、特許經營權價值及名目繁多的收費項目，核心競爭力相對薄弱。越來越多的跡象表明，我國商業銀行背后隱含的風險在不斷積聚，這種經營風險可能會通過金融體系不斷擴散到其他金融機構從而引發系統性的金融風險。因此，商業銀行迫切需要采取主動的管理來應對未來的潛在風險。對銀行而言，負債管理具有一定被動性，而加強銀行資產管理是緩解銀行業潛在經營風險的突破口。
2008年秋，為應對美國次貸危機所帶來的全球經濟下滑風險，我國采取了相對激進的貨幣和財政政策，銀行體系信貸規模大幅度增長，從商業銀行披露的近一兩年定期報告中可知，雖然不良貸款比率呈下降趨勢，但關注類貸款余額卻有較大幅度增長，而關注類貸款能否轉為正常貸款，很大程度上取決于未來中國宏觀經濟走勢。而未來宏觀經濟前景不容樂觀，外圍經濟環境的不確定性還在持續升溫，這意味著我國宏觀經濟基本面向好仍然需要一定時間，在此期間企業盈利能力和盈利水平均會有一定程度的下降，企業信用風險增加，銀行已有的貸款風險也將大幅提高。
由于歷史的原因，一方面銀行業在我國經濟穩定中的重要戰略地位意味著其很難市場化；另一方面國有企業特有的行政級別使得銀行信貸業務的獨立性相對較差，容易受到國有企業、地方政府的施壓而使得資產的配置缺乏有效性，進而降低了資金的使用效率。隨著國內銀行業對海外開放程度的逐步加深，相對于海外銀行注重表外業務通過收取傭金和管理費來獲得相對較高附加值的盈利模式，我國銀行業競爭優勢急需提升，“去行政化”壓力大增。
權益類資產的比例上升變相提高了商業銀行的資本充足率，但實際使用效率卻偏低。在國外的融資優先順序中，股權融資經常被認為是成本很高的方式，然而我國的銀行卻偏好股權融資，這也導致了盈利分配與股權融資存在較大的非對稱性。對融資的過度需求，說明了銀行經營的低效率，經營風險相對較高。
銀行當然不能被動地等到資產出現問題時才開始流動性管理，而應積極建立流動性管理體系。筆者認為，商業銀行未來可采取對銀行現有資產推行主動型的資產證券化、創設新業務的信貸模式兩個相對可行的方案來進行資產管理。銀行可將適合于資產證券化的資產分類、打包，委托第三方或銀行自身開展資產證券化來提前回收流動性。
我國銀行的資產管理業務相對比較單一，銀行理財產品可被認為是銀行加強自身流動性管理的有效方式，但目前銀行最主要的資產還是貸款，銀行資產業務競爭優勢和多樣性較差。鑒于銀行的資產業務中，對個人業務的資產質量相對較高，可以適當展開業務創新。筆者以為，在目前等額本金和等額本息按揭貸款的相對僵化的信貸方式下，可創新傳統抵押貸款，改變貸款現金流的結構，滿足多樣化的購房者需求。比如，發放可調利率的抵押貸款，銀行允許借款人在一定期限內保持較低的貸款利率，而后再提高貸款利率；或在初期支付較少的還款額，而將當期未還的利息和本金累積成新的本金在以后償還。這可為那些質信較好，但目前有購房壓力的年輕人提供貸款緩沖期。又比如，發放逆向年金抵押貸款，借款人以逐步減少自身在房屋中的權益為代價，不斷從銀行得到現金支付，而銀行在房屋中的權益不斷增加。這可部分解決獨生子女基本國策下老人養老難的問題，也能滿足銀行多樣化資產的目的，分散銀行的風險。
無疑，鼓勵銀行業積極開展業務創新，是增強銀行未來國際競爭力的關鍵，但宏觀經濟下滑的現狀對銀行業風險管理是個嚴峻考驗。近些年來，我國的銀行業不乏創新，但創新模式過于單一，比如目前我國銀行的各類理財產品近千種，但規模一直不大，對銀行的盈利貢獻有限。而相對與國際上商業銀行普通采取的資產證券化和貸款發放的創新，在一定程度上受到監管部門和相關法律法規的制約，建行和國開行曾在2005年開展過小規模的抵押貸款的證券化并獲得成功，相關經驗當可在商業銀行間推廣。因此，要緩解未來商業銀行經營風險的壓力，還需監管部門在相關政策和法規上提供一定支持。
除之此外，商業銀行的創新業務管理，還離不開其他金融中介的發展，其中最主要就是要培育真正意義上的投資銀行；另外，要給我國的銀行業注入新的活力，就需要建立真正的政企分開的現代企業制度和市場化運營體系，政府可以作為大股東主要持有優先股，當政府為救助銀行需注資時，只需對持有的優先股支付流通權轉為普通股即可。這不僅提供了與其他商業銀行公平競爭的環境，同時也變相降低了國有股在股權結構中的投票權比例，其他參與股東就有了更多參與銀行日常運營的權利，運作將更趨市場化。
（作者系經濟學博士，任教于上海師范大學金融學院）
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