七、2008年四季度批發零售類重點上市公司推薦
判斷一個公司是否優秀的最好指標，是看其對行業趨勢的判斷。與其它偉大的公司成長軌跡相同，公司快速增長本質上來自于對零售業周期的準確判斷。那些自有物業比重高、網點布局廣、市場占有率高、管理能力出色的零售業公司，才具有更強的市場抵御能力。
八、風險因素
經濟增速放緩導致社會消費品零售實際增長速度放緩；
未來行業內并購案例進程及時間表不易被市場所把握。
九、投資建議
百貨、超市、家電連鎖、農批市場2008年動態PE依次分別為19.8、27.6、20.5、15.49倍，整體動態PE平均值21.4倍，其中，業態最為成熟的百貨類上市公司市盈率水平相對較低，超市類上市公司的市盈率水平最高，高成長是超市業態獲得高估值溢價的主要原因。我們長期看好已經或正在確立行業領先地位的全國性和區域性商業龍頭。上調行業整體評級至“增持”，維持王府井、蘇寧電器、武漢中百、農產品“增持”評級。
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