電商資本瘦身過后 再賭社會化垂直電商
大樸網獲得鼎暉創投首期百萬美元的投資，京東商城完成7億美元的D輪融資，夢芭莎完成D輪5500萬美元的融資……從1月至今，電商領域融資頻頻。易邦動力消息稱，2013年一季度電商共發生62起融資，而據投資中國等多家業內網站，公開可查到的電商融資也有十多起。
顯然，電商仍是最熱的投資行業之一，而社會化電商、食品類電商成為了這輪投資潮的青睞標的，比如米折網、口袋購物、齊飲網等都獲得了投資，它們是今年開局的新亮點。
入口導購繼續握金
今年開局，電子商務行業似乎有回暖趨勢。不過，在電商行業內部，融資方向也有了新趨勢，其中之一就是社會化電商受到追捧。
比如，從移動端入手的社會化電商導購公司口袋購物傳出完成B輪融資的消息，它曾于去年4月得到1200萬美元的融資；以“省錢”為主打的導購返利網站米折網，獲得IDG的A輪投資等。
從本質上看，社會化電商是借助社區、微博、SNS等社交平臺，通過社交互動等手段來促進商品購買和銷售，是入口型的導購。它不僅對于用戶信息篩選比較精確，而且也利于商品的精準推廣。過去幾年里，創投界對于社會化電商一直都青眼有加。美麗說、蘑菇街、豆瓣、媽媽說、花瓣網等等社會化電商，都獲得了投資。
“今年電商的大環境值得期待，從而使得電商導購入口產生聯動效應。”剛剛主導完一個社會化導購電商案子的投資人Tom告訴南都記者，此前電子商務曾因過度“燒錢”而進入低迷期，投資人趨于理性，在電子商務里出手相對保守，但今年似乎有個不錯的開局。以2月為例，京東的融資就釋放了積極信號，再加上凡客、國內在線等，都公開宣布要在今年實現盈利，聲勢不錯。
“如果說電商產業鏈上，京東、凡客等大大小小的電商是淘金者，它們打廣告，做促銷，銷售需求不斷膨脹卻難以自給自足。那么，圍繞這些需求，‘賣水’的生意自然悄然興起，社會化導購電商便是其中一種。”Tom說，電商網站獲得新用戶的成本越來越高，入口型網站、電商營銷就成為了電商一個有效線索的上游，“無疑這是一個正確的方向”。
而在紀源資本合伙人符績勛眼里，社會化電商受捧“原因其實很簡單”，它是圍繞內容和核心，幫用戶找到所需商品，有價值。
“電商整個服務鏈條有兩塊，一塊拼的是運營，另一塊是做內容。”他對南都記者說，前者有京東、淘寶、唯品會 等，拼運營能力，從倉儲、物流配送到售后服務；后者即社會化電商，確切來說是社區化導購，通過用戶，或部分用戶UGC部分網站自己提供內容，內容本身是互動性的，讓用戶更好地發現所需要產品和服務。“兩塊是不同的，都有價值。”
導購模式惹爭議
對于社會化電商，從它誕生至今，其模式究竟能否走得通的爭論一直不絕于耳。比如社會化電商的范本美麗說、蘑菇街，它們雖然有一部分流量是導入到其他B2C網站，但目前來說對于淘寶的依賴度還是很高。過分依賴淘寶，成為它被詬病之處。
此外，在去年5月份的一次內部會議上，馬云也明確指出，不扶持上游導購網站繼續做大，也不扶持返利類網站，要收緊淘寶流量入口。
“應該這樣看，淘寶在電商領域里占據著8成左右的最大份額，它是一個最開放的數據平臺，量最大，所以導購平臺與之合作很自然。”投資人Tom說，現在大家都在開辟淘寶之外的合作方，比如B2C商城等。他認為，其實無論淘寶對導購限制與否，意義都不大，因為事實是，導購返利確實提升了購買力，用戶的轉化率高，這就是價值。“試想如果沒有美麗說、蘑菇街等導購平臺，用戶渠道淘寶的轉化率不會那么高。”
在采訪中，包括米折網創始人張良倫、口袋購物CEO王珂都介紹說，他們已經對接淘寶以外的電商平臺，為的就是盡量減少對它的依賴。
此外，社會化電商的獲利模式也有質疑的聲音，因為主要收入來源還都是商品導購的成交返利傭金，不少人認為返利模式長不大、做不長。
金沙江創投合伙人朱嘯虎對返利模式表示：“不太看好。”
“返利肯定是做不大的，你吸引的客戶不是增長型的客戶，而是返利型的客戶。返利是賺錢的一個生意，但是做不到非常大。”他對南都記者說，即便是在美國，返利模式也難以看到大的企業出現。同時，他并不否認導購的確有市場需求。“導購本身是有這個需求的，你在現實生活中買東西，也會經常詢問身邊的朋友好不好、合不合適，非常符合人的需求點。”但他認為社會化電商的導購該怎么做，才是比較關鍵的問題，到底是美麗說、蘑菇街還是新浪微博等的模式更適合，需要探討。
此外，他還指出說，以美麗說、蘑菇街為代表的社會化電商，現在最致命的問題是不和時尚達人分成，“這樣達人肯定沒有動力。”即便可以偏媒體化做廣告營收，但它吸引廣告的背后，還是靠時尚達人為之聚集來的用戶，時尚達人的角色就像“采編”，光靠熱情干不長。
當然，也有投資人有不同看法。
“返利是不是長期生意？我覺得未來5-10年，導購返利都有生存的價值。”投資人Tom說，比如之前京東商城曾說不與返利網站合作，后來沒過多久，它又開始與返利網合作了。這說明，商家對返利網有需求，默認此模式，用戶對其也有需求。只要市場對返利導購有需求，它就有價值和成長的空間。
符績勛也認為社會化電商有更大成長空間。
“以美麗說為例，它除了給淘寶帶流量，其實其他合作伙伴如京東、騰訊拍拍等成長的速度都很快。此外，它的價值更大的是在手機端。”他說，以美麗說為代表的社會化電商一旦在手機端發力，可想象得到的是，將來不僅僅是給線上帶流量，也有給線下帶流量的可能性，做O2O。比如在某個商圈，用戶坐下來喝杯咖啡，有可能在瀏覽的手機端過程中，被帶到某個店，看到合適的衣服就完成了購買。“O2O在手機終端像美麗說這樣的APP，也是可以實現的，它的想象空間遠大于給淘寶帶流量。”
垂直非標才能“美麗說”
雖然模式受到爭議，但從商業來看美麗說、蘑菇街無疑是成功的。比如蘑菇街創始人陳琪在去年中就公開說，蘑菇街去年預計會為淘寶帶去30億成交額，而蘑菇街的分成也將達到7000萬。
而且，就品類來看，社會化電商目前多偏女性時尚類，于是其他行業是否能出現自己的“美麗說”，成了一大懸念。
對此，投資人的意見不一。
“我感覺可能性比較小。其實，蘑菇街等本身還算不上是一個很好的商業模式。”朱嘯虎說，社會化電商業務扎根淘寶，偏女性時尚，的確是現在社會化導購電商的現狀，可是除時尚，線下的品類里，可能汽車、房產是比較大的品類，真正的大品類并不多。“在互聯網1.0時代，誰把垂直類型的網站做得很大？不多，房產、金融、汽車、時尚以及健康等是做得比較大的。”他說，在2.0時代，這些領域還能不能做需要探討。
在具體衡量是否能做的判斷上，投資人Tom認為有兩個標準。“切入口具體來說，一是行業要足夠大，二是非標準化的商品，標準化的東西用戶完全自己可以做判斷。”
不過，符績勛認為，其他領域可能出現自己的美麗說。“圍繞食品、美食也是一個很大的市場，還有家裝、家居等，都是不錯的領域。”他以紀源資本在美國投的一個非常火的網站house為例說，這也是一個社區化網站，在某種程度上引導用戶購買商品。“其實社區化本身是一個趨勢，而且相對垂直化，它的內容更加容易聚焦，用戶更容易吸收，自己需要什么、適合什么。”他說，所以它不會是一個太平臺化的東西，更多是垂直化的內容。
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